7月中国棉纺织行业景气报告：市场未见明显好转 指标仍处荣枯线下

全球经济下行压力有所增加。根据中国物流与采购联合会公布的全球制造业采购经理指数，2024年7月全球制造业PMI为48.9%，较上月下降0.6个百分点，降幅较上月扩大0.3个百分点，连续4个月在50%以下，连续4个月环比下降，并降至49%以下。全球制造业PMI持续在50%以下，且降幅较上月有所扩大，意味着全球制造业复苏动力继续趋弱，且下行压力有所增加。

　　中国制造业采购经理指数基本稳定。国家统计局发布的2024年7月中国制造业采购经理指数为49.4%，比上月下降0.1个百分点。7月，市场需求不足及局部地区高温洪涝灾害极端天气等因素对企业生产经营造成影响，景气水平略有回落。

　　中国棉纺织景气指数连续4个月处临界点以下。7月中国棉纺织景气指数为48.8%，较6月上升0.2个百分点。进入7月，市场淡季格局没有扭转，棉纺织行业景气水平小幅回升但仍处临界点以下。从分项指数看，构成中国棉纺织景气指数的7个分项指数均低于临界点。7个分项指数中原料库存指数、生产指数、产品销售指数、企业信心指数较6月上升，其余指数较6月下降。

　　原料采购指数

　　2024年7月，原料采购指数为48.5%，低于临界点，较6月下降0.1个百分点。当月，棉价走势延续下跌，7月上半月棉价小幅反弹，但下半月随着国内行情走淡、外棉继续新低的情况下，棉价迅速大幅下降；涤纶短纤价格震荡下降；粘胶短纤在月初大厂出台新价格后市场成交重心提升，产业链上下游执行订单为主。据TTEB数据，国内3128级棉花现货月均价15392元/吨，环比下降251元/吨，降幅1.60%；1.4D直纺涤纶短纤月均价7819元/吨，环比上涨209元/吨，涨幅2.75%；主流粘胶短纤月均价13473元/吨，环比上涨264元/吨，涨幅2.00%。从采购量看，市场行情偏弱下，纺企主要原料采购较谨慎，棉花采购指数48.8%，较上月上升1.4个百分点，非棉纤维采购指数49.6%，较上月上升1个百分点，二者均低于临界点。

　　原料库存指数

　　2024年7月，原料库存指数为49.2%，低于临界点，较6月上升0.1个百分点，行业主要原材料库存量下降。7月下旬棉价大幅下降，叠加市场弱势行情，纺企采购原料更为谨慎，库存量下降；涤纶短纤价格持续震荡下降，纱厂多持观望心态，维持刚需采购；粘胶短纤月初提价后市场成交放量，随后进入订单执行阶段，7月整体供应端没有明显增量。7月，棉花库存量指数为48.5%，较6月上升0.1个百分点；非棉纤维库存量指数为49.8%，较6月上升0.1个百分点，二者均低于临界点。

　　生产指数

　　2024年7月，生产指数为49.3%，低于临界点，较6月上升0.3个百分点。据国家统计局数据，1-7月纱产量累计同比下降1.17%，降幅较1-6月缩小0.34个百分点；1-7月布产量累计同比上升2.26%，增幅较1-6月上升0.12个百分点。从分项指数看，棉纺织厂设备开台率指数为48.8%，较6月下降1个百分点。纱产量指数为49.3%，低于临界点，较6月上升1.3个百分点；布产量指数为50.7%，高于临界点，较6月上升2.3个百分点。

　　产品销售指数

　　2024年7月，产品销售指数为48.7%，低于临界点，较6月上升0.2个百分点。当月，据TTEB数据，纱线代表产品32支纯棉普梳纱月均价21732元/吨，环比下降227元/吨，降幅1.03%，坯布代表产品纯棉坯布(C 32*32 130*70 63" 2/1喷气)月均价6.84元/米，环比下降0.06元/米，降幅0.87%。销售方面，7月淡季行情叠加棉价波动，纱线销售更为清淡；坯布方面下游局部地区进行秋季打样订单，坯布销售略好转。纱销售量指数为48.3%，低于临界点，较6月下降0.3个百分点；布销售量指数为50.2%，高于临界点，较6月上升2个百分点。

　　产品库存指数

　　2024年7月，产品库存指数为48.2%，低于临界点，较6月下降0.2个百分点，产品的库存量上升。纱厂方面，由于国内棉价大幅下降，下游观望心态增加，市场订单更为清淡，纺企库存积累。织厂方面，下游市场交投好转程度有限，7月布生产情况上升，织厂库存仍继续积累。纱库存量指数为48.2%，较6月上涨0.2个百分点；布库存量指数为48.1%，较6月下降0.8个百分点。纱、布库存指数均低于临界点。

　　企业经营指数

　　2024年7月，企业经营指数为49.1%，低于临界点，较6月下降0.3个百分点。7月，国内棉价的波动对企业的销售和利润均造成影响，企业订单及收入减少，棉纱即期利润仍处亏损阶段；棉布价格也跟随棉价弱势运行，织厂即期利润也以亏损为主。企业经营压力进一步积累。从构成企业经营指数的分项指标看，主营业务收入指数为48.4%，较6月下降1.7个百分点；利润总额指数为49.9%，较6月上升1.2个百分点，二者均低于临界点。

　　企业信心指数

　　2024年7月，企业信心指数为47.3%，较6月上升1.3个百分点，企业信心指数低于临界点，但较6月环比好转。7月市场行情未出现明显好转，国内棉价的大幅下降对企业的销售及利润都造成了更大压力，但秋冬打样陆续下达，后续订单来临或只是时间问题，企业仍对“金九银十”传统旺季抱有一定期待。

　　说明：中国棉纺织行业景气指数采集自全国近500家次棉纺织厂，参考国家制造业PMI等指数制定方式，通过对多个主要指标加权计算得出，当指数高于50，表示棉纺织行业本月景气程度好于上月，低于50则表示本月景气程度不及上月。